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上個交易周（7月24日至28日），印度發(fā)布新一輪國際招標(biāo)的消息再次給尿素市場“添了把火”，尿素期貨在行業(yè)需求淡季走出強(qiáng)勢行情。截至7月28日收盤，尿素主力合約2309收獲4連漲，累計周內(nèi)漲幅超12%。

7月26日，尿素期貨主力合約2309自開盤一路走高，最終收漲8%，刷新年內(nèi)單日最大漲幅。拉長時間周期看，該主力合約上周連續(xù)4日大幅上行，盤中最高沖破2400元/噸關(guān)口，累計上漲12.11%，為年初至今最高周漲幅。

我國的尿素主要出口印度。7月25日，印度鉀肥公司（IPL）公布了新一輪不定量大小顆粒尿素進(jìn)口招標(biāo)。華聞期貨表示，目前暫不清楚印度本次招標(biāo)的具體數(shù)量，不過以6月份招標(biāo)數(shù)量80萬噸來推測，預(yù)計本次招標(biāo)數(shù)量將超過100萬噸。

海通期貨尿素高級分析師魏亞如認(rèn)為，本次尿素盤面價格大幅上行的主要驅(qū)動原因是國際尿素價格大幅上行后，國內(nèi)對出口預(yù)期的好轉(zhuǎn)。回顧國際市場的表現(xiàn)，自6月初以來，國際尿素價格已經(jīng)連續(xù)大幅上漲。不到兩個月時間，國際部分地區(qū)尿素價格累計上漲超100美元/噸。7月初，俄羅斯關(guān)閉“黑海糧食走廊”引發(fā)市場擔(dān)憂黑海谷物出口受阻，全球糧食價格快速上漲，國際尿素價格再次跟隨上漲。

據(jù)光大期貨數(shù)據(jù)，目前埃及離岸價格（FOB）已漲至430美元/噸，中東地區(qū)價格漲至355至365美元/噸，阿爾及利亞大顆粒尿素FOB成交價已達(dá)到450美元/噸。另外，印度IPL公司發(fā)布新一輪國際尿素招標(biāo)，將繼續(xù)提振國際市場情緒及國內(nèi)出口預(yù)期。

國內(nèi)市場方面，徽商期貨研究所工業(yè)品分析師劉朦朦表示，今年6、7月階段性農(nóng)需爆發(fā)，而尿素下游前期受制于高現(xiàn)貨價格并未進(jìn)行備貨，因此在現(xiàn)貨價格降至低位后恰逢農(nóng)需跟進(jìn)，下游進(jìn)行了集中補(bǔ)庫，使得尿素庫存快速下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，國內(nèi)尿素樣本企業(yè)總庫存量15.22萬噸，處于近幾年來的較低水平，對價格形成支撐。

不過，劉朦朦認(rèn)為，進(jìn)入8月，尿素農(nóng)業(yè)需求步入淡季。工業(yè)需求中，復(fù)合肥工廠秋季肥生產(chǎn)預(yù)期將至，復(fù)合肥企業(yè)開工對尿素消耗將有所增加，尿素將迎來低位反彈的機(jī)會。而尿素供應(yīng)端經(jīng)過7月上半月的檢修，現(xiàn)在日產(chǎn)量也逐漸回升至17萬噸上方，且8月份將有140萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，疊加當(dāng)前基差基本修復(fù)完畢，預(yù)計尿素價格本輪上行高度有限。

國信期貨提醒投資者，中期看，海外尿素價格能否延續(xù)漲勢以及印度招標(biāo)量尚存不確定性，一旦海外尿素價格漲勢趨緩，或印度招標(biāo)量不及預(yù)期，尿素盤面將存在較大下跌風(fēng)險。

（文章來源：上海證券報）

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