原油

美國原油產(chǎn)量增加，油價(jià)短期或高位震蕩調(diào)整

(相關(guān)資料圖)

周三美國WTI原油下跌2.14%，報(bào)收于79.26美元/桶。夜盤SC2309合約上漲0.03%，報(bào)收于656.3元/桶。對(duì)需求悲觀抵消了供應(yīng)緊缺的影響，美國基準(zhǔn)原油期貨連續(xù)三天累計(jì)下跌了4.6%。美國汽油需求和餾分油需求減少，反映了夏季旅行高峰季節(jié)已經(jīng)接近尾聲。美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截至2023年8月11日當(dāng)周，包括戰(zhàn)略儲(chǔ)備在內(nèi)的美國原油庫存總量7.88016億桶，比前一周下降536萬桶；美國商業(yè)原油庫存量4.39662億桶，比前一周下降596萬桶；美國汽油庫存總量2.16158億桶，比前一周下降26.1萬桶；餾分油庫存量為1.15743億桶，比前一周增長29.6萬桶。備受關(guān)注的美國俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)原油庫存3380.2萬桶，減少83.7萬桶。過去的一周，美國石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備3.48354億桶，增加了60萬桶。美國原油產(chǎn)量增加至疫情前水平。截至8月11日當(dāng)周，截至8月12日當(dāng)周，美國原油日均產(chǎn)量1270萬桶，比前周日均產(chǎn)量增加10萬桶，比去年同期日均產(chǎn)量增加60萬桶。技術(shù)面，油價(jià)已經(jīng)透支了未來上漲空間，短期或高位震蕩調(diào)整。操作建議：震蕩偏空。

橡膠

膠價(jià)短期維持震蕩偏弱

夜盤滬膠RU2401上漲0.2%，報(bào)收于12785元/噸。合成膠BR2401合約上漲0.53%，報(bào)收于11355元/噸。供應(yīng)端，受降雨等因素影響，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)原料釋放不及預(yù)期，且伴隨匯率波動(dòng)，進(jìn)口成本出現(xiàn)走高，成本端對(duì)膠價(jià)底部有所支撐。需求端，目前輪胎廠家整體生產(chǎn)穩(wěn)定，開工變動(dòng)不大。另外，廠家替換市場(chǎng)出貨在季節(jié)性帶動(dòng)下略有好轉(zhuǎn)，但出口訂單小幅度放緩，整體出貨一般。技術(shù)面，RU2401短期維持震蕩偏弱，或繼續(xù)下行探底。操作建議：震蕩偏空。

燃料油

油價(jià)重挫，燃油回撤

周三夜間，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息態(tài)度表示擔(dān)憂，油價(jià)大幅下挫，燃料油走勢(shì)相悖，開盤可能兌現(xiàn)國際油價(jià)下跌預(yù)期。國際方面，近期新加坡地區(qū)燃料油大幅回升，截至8月9日當(dāng)周，新加坡地區(qū)燃料油庫存約為2046.6萬桶。目前亞洲市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松，船運(yùn)逐漸進(jìn)入淡季，船用油需求表現(xiàn)一般，但是中東等國進(jìn)入發(fā)電旺季之后，燃料油進(jìn)口需求增加，帶動(dòng)新加坡地區(qū)燃油凈進(jìn)口數(shù)量走低。國內(nèi)方面，出口不足以及進(jìn)口需求不高制約航運(yùn)業(yè)信心，另外，重油二次加工利潤表現(xiàn)仍較為一般。短期燃油盤面走勢(shì)主要由原油驅(qū)動(dòng)，近期市場(chǎng)對(duì)國際油價(jià)信心較強(qiáng)。操作建議：觀望

瀝青

瀝青走強(qiáng)，油價(jià)下挫

周三夜間，國際油價(jià)大幅度下挫，雖然夜間瀝青價(jià)格走強(qiáng)，但是開盤可能兌現(xiàn)油價(jià)下跌預(yù)期。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，8月9日，江蘇主營煉廠利潤180.91元/噸，環(huán)比上漲14.86元/噸。截至8月9日，全國瀝青煉廠開工率下降至57.4%，供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。煉廠庫存水平24%，雖然近期庫存水平持續(xù)震蕩，但是整體庫存可控，社會(huì)庫存水平為39%。目前受資金到位和宏觀因素影響，瀝青走勢(shì)為達(dá)到預(yù)期，但是瀝青即將迎來季節(jié)性旺季，仍可能對(duì)價(jià)格有一定支撐。操作建議:震蕩偏多

PTA

短期絕對(duì)價(jià)格承壓

周三夜盤TA2401收跌0.38%。聚酯累庫但壓力不大，企業(yè)現(xiàn)金流環(huán)比改善，短期開工有望維持高位，PTA剛性需求偏穩(wěn)，關(guān)注終端旺季兌現(xiàn)情況。PTA裝置負(fù)荷偏高，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)充足，基差偏弱運(yùn)行，但加工費(fèi)持續(xù)低位，供應(yīng)端存在收縮預(yù)期。成本端，油價(jià)高位回調(diào)，PX跟隨下滑，成本支撐力度減弱，中期看PXN仍有壓縮空間。短期PTA絕對(duì)價(jià)格繼續(xù)承壓，關(guān)注油價(jià)及檢修情況，建議短空或觀望。

聚烯烴

盤面延續(xù)震蕩

周三夜盤L2401收漲0.07%、PP2309收漲0.0%。8月計(jì)劃檢修減少，國內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比增加，進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉，但整體供應(yīng)壓力累積，PP關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。下游需求逐步走出淡季，訂單環(huán)比改善但同比偏弱，原料庫存低位但成品去庫較慢，工廠剛需采購為主，補(bǔ)庫持續(xù)性欠佳。不過，油系絕對(duì)價(jià)格較高，成本端仍有支撐，烯烴調(diào)整空間或被限制，關(guān)注宏觀政策提振，建議暫時(shí)觀望。

甲醇

供應(yīng)逐步提升，甲醇增倉下行

夜盤甲醇期貨主力MA2401合約收盤2359元/噸，較上一交易日跌幅1.34%，增倉3萬手，持倉117萬手。近期檢修產(chǎn)能陸續(xù)重啟，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)回歸。上周沿海甲醇庫存環(huán)比上漲4.7萬噸，本周港口卸貨好轉(zhuǎn)，庫存繼續(xù)累積，而需求端維持剛需，整體供需偏弱。操作建議：震蕩思路操作。

純堿

盤面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱，偏空思路操作

周三夜間純堿盤面震蕩上行，盤面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局明顯。基本面上，供給端，檢修產(chǎn)能陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，新增產(chǎn)能逐步釋放，市場(chǎng)貨源供給量預(yù)計(jì)將小幅提升；需求端，玻璃廠商重堿需求持穩(wěn)，輕堿需求未見明顯好轉(zhuǎn)。展望后市，隨著檢修季的結(jié)束以及新增產(chǎn)能的釋放，純堿供需格局將趨于寬松，庫存拐點(diǎn)或出現(xiàn)在8月份。關(guān)注青海地區(qū)產(chǎn)能恢復(fù)情況以及新增產(chǎn)能釋放進(jìn)度。操作建議：遠(yuǎn)月合約逢高可逐步布局空單

尿素

現(xiàn)貨繼續(xù)上漲，盤面尾盤跳水

周三尿素尾盤跳水，主力01合約報(bào)收2083元/噸，下跌42元/噸，跌幅達(dá)1.98%?；久嫔?，國內(nèi)方面，供給端，目前日產(chǎn)量達(dá)到17萬噸以上，市場(chǎng)貨源供給充足；需求端，農(nóng)需接近收尾，復(fù)合肥企業(yè)開工負(fù)荷率上漲，膠合板開工負(fù)荷率下降，國內(nèi)整體需求走弱。國際方面，本輪印標(biāo)國內(nèi)供貨量或超預(yù)期，短期廠商、貿(mào)易商集港積極性較強(qiáng)，出口訂單拉動(dòng)下現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)仍較為堅(jiān)挺。隨著交割期的接近，近月合約或上漲收復(fù)基差。中期隨著新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，出口需求走弱，尿素供需過剩壓力仍較為明顯。操作建議：觀望

（文章來源：國信期貨）

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