本周碳酸鋰主力合約主力合約LC2401維持偏弱振蕩，跌破20萬元/噸關(guān)口，收于195750元/噸，周度下跌6.02%?，F(xiàn)貨方面，碳酸鋰日跌幅縮小至2000元內(nèi)。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，8月18日，電池級碳酸鋰下跌1500元，報(bào)225000元/噸，創(chuàng)逾3個(gè)月新低，已連跌28日，近5日累計(jì)跌19500元。有分析人士指出，由于現(xiàn)貨快速下跌，進(jìn)口礦生產(chǎn)的碳酸鋰已處于虧損狀態(tài)，減產(chǎn)挺價(jià)意愿上升，部分鋰礦持貨商亦選擇挺價(jià)，尤其是在期貨出現(xiàn)見底跡象后，現(xiàn)貨端挺價(jià)情緒預(yù)計(jì)將進(jìn)一步上升。

方正中期期貨分析師魏朝明認(rèn)為，市場期盼中的補(bǔ)庫行情遲遲未至，碳酸鋰周度庫存由降轉(zhuǎn)升是本輪跌勢的導(dǎo)火索?！坝捎谇捌诔鴴佖浀牟糠制髽I(yè)在去一定量庫存后，近期壓力有所緩解，現(xiàn)貨超跌拋貨現(xiàn)象減少，并且雖鋰價(jià)持續(xù)下跌，但實(shí)際成交改善有限，因此市場挺價(jià)意味增加，現(xiàn)貨價(jià)格跌速放緩。”魏朝明表示，短期來看，LC2401合約基差已收斂到相對合理水平。若現(xiàn)貨市場有集中補(bǔ)庫出現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格在當(dāng)前位置穩(wěn)住，期貨盤面有望振蕩向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏；若旺季補(bǔ)庫預(yù)期進(jìn)一步落空，不排除期貨價(jià)格引領(lǐng)新一輪調(diào)整的可能。

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“當(dāng)前，即將進(jìn)入終端新能源汽車‘金九銀十’的產(chǎn)銷旺季，正極材料廠商補(bǔ)庫通常提前1-2月開始，但今年正極材料補(bǔ)庫需求遲遲未至。”長江期貨有色資深研究員李旎表示，隨著動(dòng)力電池產(chǎn)成品庫存進(jìn)一步增加，出貨壓力增加，負(fù)反饋向上傳導(dǎo)至正極材料廠商，材料企業(yè)大多降低碳酸鋰原料庫存?zhèn)湄洠詣傂璨少彏橹鳌?/p>

從基本面來看，據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，供應(yīng)端方面，預(yù)計(jì)周內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量預(yù)計(jì)9110噸左右，較上周產(chǎn)量減少4.36%。由于正處夏季，鹽湖端處于生產(chǎn)黃金期，除個(gè)別工廠減產(chǎn)停產(chǎn)外，多處于滿產(chǎn)狀態(tài)，產(chǎn)量保持穩(wěn)定，工碳市場投放力度較大，冶煉端大廠及自有礦權(quán)企業(yè)多保持穩(wěn)定生產(chǎn)。需求方面，本周下游碳酸鋰市場需求依舊沒有改善，市場僅剛需少量成交。鋰鹽廠除交付訂單外，零單成交量有限；下游正極材料8月整體排產(chǎn)量有所下滑，同時(shí)電池廠原料特供比例有所增加，部分頭部企業(yè)也有一點(diǎn)代工量，需求仍顯不足。

消息面上，本周新能源市場發(fā)生了很多事情，包括加達(dá)鋰礦拍賣成交超過40億，有成為超大型鋰礦的潛力；特斯拉掀起新一輪電動(dòng)車價(jià)格戰(zhàn)；寧德時(shí)代發(fā)布4C超充電池，充電10分鐘續(xù)航400公里；鋰價(jià)快速下跌，鋰礦商挺價(jià)；新疆有色集團(tuán)鋰輝石將再度組織拍賣等。

其中，特斯拉價(jià)格戰(zhàn)曾一度被解讀為利空鋰價(jià)的因素，邏輯是終端降價(jià)對上游成本管控的倒逼。不過，在中信建投期貨分析師張維鑫看來，新能源汽車降價(jià)潮對鋰價(jià)是利好消息。“此次價(jià)格戰(zhàn)與年初的汽車行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)不同，本質(zhì)上是在原材料價(jià)格已經(jīng)大跌的背景下，為應(yīng)對年尾旺季、搶奪市場份額而進(jìn)行的正常的商業(yè)行為?！睆埦S鑫認(rèn)為，如果今年新能源汽車銷量超預(yù)期，原因之一可能就是降價(jià)。因此，降價(jià)對于鋰價(jià)來說，其實(shí)是一個(gè)利好消息。

而最近有關(guān)鋰礦競標(biāo)的消息也是落下帷幕，四川省金川縣李家溝北鋰礦勘查區(qū)塊探礦權(quán)由四川能投資本控股有限公司競得，成交價(jià)格為101017萬元，較起拍價(jià)升值超1771倍；馬爾康市加達(dá)鋰礦探礦權(quán)競拍已結(jié)束，最高報(bào)價(jià)為420579萬元，較起拍價(jià)升值1317倍。

“從本次競拍可以看出我國目前的矛盾在于過剩的低品位碳酸鋰中游產(chǎn)品無法全部應(yīng)用于下游需求和下游與日俱增的市場規(guī)模發(fā)展不匹配導(dǎo)致。”長安期貨分析師王楚豪認(rèn)為，其實(shí)全球鋰資源總量并不稀缺，但兼具大規(guī)模、高品位、易于開采的鋰資源項(xiàng)目稀少，目前墨西哥、智利等鋰資源豐富的國家正逐步加強(qiáng)其國內(nèi)鋰礦的管控，鋰輝石被澳大利亞壟斷且挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，海外鹽湖主要來自南美大三角，也是我國主要的進(jìn)口來源國，但多個(gè)海外鋰礦投資意向合作終止，海外鋰礦投資熱潮現(xiàn)“退潮之勢”，其次是目前海外鋰礦大多被參股、長協(xié)包銷等形式鎖定，后續(xù)新進(jìn)玩家難以進(jìn)入的情況下，國內(nèi)的較優(yōu)質(zhì)的鋰資源成為各方爭奪的焦點(diǎn)。

期貨日報(bào)記者留意到，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，以及全球鋰礦資源的分布不均，不少中資企業(yè)開始加入海外鋰礦爭奪戰(zhàn)。8月14日，恒通股份發(fā)布公告稱，全資子公司擬以300萬美元認(rèn)購譽(yù)衡鋰業(yè)控股有限公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。此次300萬美元的投資款絕大多數(shù)用于津巴布韋的16個(gè)鋰礦礦權(quán)的勘探。據(jù)期貨日報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，此外，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、中礦資源、華友鈷業(yè)等多家上市公司已實(shí)現(xiàn)了海外鋰礦布局。當(dāng)前，還有不少公司正在路上。

需要特別關(guān)注的是，新疆有色集團(tuán)即將在下周再度開啟鋰礦拍賣?！袄罴覝媳焙图舆_(dá)鋰礦在內(nèi)的高價(jià)拍賣，表明資本市場對鋰礦的開發(fā)投資熱情依然高昂，這一次拍賣將是一次對市場情緒的檢驗(yàn)?！睆埦S鑫認(rèn)為，現(xiàn)階段，期貨已有企穩(wěn)跡象，現(xiàn)貨跌勢放緩，現(xiàn)貨商挺價(jià)，而市場又將迎來年末汽車消費(fèi)旺季，綜合之下，預(yù)計(jì)拍賣價(jià)格將較為合理，低價(jià)成家的可能性不大?！叭绻馁u價(jià)格理想，將進(jìn)一步確認(rèn)碳酸鋰價(jià)格的階段性底部?！睆埦S鑫強(qiáng)調(diào)。

對于碳酸鋰未來的看法，當(dāng)前市場普遍看空情緒?！皬拈L周期來看，我們依然認(rèn)為鋰鹽價(jià)格將下跌，但在年內(nèi)，并沒有那么悲觀?！睆埦S鑫表示，下周碳酸鋰期貨價(jià)格大概率維持底部振蕩走勢，現(xiàn)貨價(jià)格也有望逐步企穩(wěn)。他認(rèn)為，2023年內(nèi)，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格中樞有望保持在200000元/噸以上。

“碳酸鋰結(jié)構(gòu)復(fù)雜，供應(yīng)鏈盤根錯(cuò)節(jié)，產(chǎn)業(yè)鏈時(shí)間周期較長，其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)波動(dòng)都可能會(huì)反映到盤面上，此時(shí)的過剩格局一方面是盤面對于碳酸鋰?yán)麧櫟木植匡@現(xiàn)，另一方面是供需不平增速不一累庫明顯形成的必然聯(lián)系，這也是碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈庫存周期共同作用下的結(jié)果。”王楚豪表示，碳酸鋰真正結(jié)構(gòu)格局打破的時(shí)候還未出現(xiàn)，未來以長周期眼光預(yù)計(jì)海外進(jìn)口端的以及高品位原料的需求增大，疊加下游需求放量，情緒收縮以及階段性盤面振蕩，碳酸鋰價(jià)格依舊會(huì)保持一股內(nèi)生力量野蠻生長。

（文章來源：期貨日報(bào)）

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