“我們已將原油產(chǎn)量恢復(fù)至每天120萬(wàn)桶的正常水平。”

近日，利比亞石油部長(zhǎng)穆罕默德·奧恩(Mohamed Oun)的一則發(fā)言在原油市場(chǎng)引發(fā)了不安情緒，甚至有分析機(jī)構(gòu)將其看作尷尬的市場(chǎng)“闖入者”。

脆弱的產(chǎn)量反彈

(資料圖片)

稱(chēng)利比亞為原油市場(chǎng)的“不速之客”，似乎失之偏頗。

但不可否認(rèn)的是，當(dāng)原油邁著“M”形的“步子”，從上半年一路踉蹌踏入“多事之秋”；當(dāng)OPEC+成員們忙于大打產(chǎn)量“口水戰(zhàn)”、美國(guó)忙慌慌加速能源革命，而歐洲深陷能源危機(jī)泥淖焦頭爛額之際，利比亞高調(diào)入場(chǎng)盡管沒(méi)有掀起軒然大波，但也著實(shí)讓巨頭們吃驚不小。

究其原因便是，利比亞實(shí)力不可小覷。

從1961年開(kāi)始出口原油、一年后加入OPEC到7年后成立國(guó)有石油公司、8年后包攬西歐六國(guó)(除摩納哥)四分之一的石油供應(yīng)量，作為世界第六大和非洲第一大石油生產(chǎn)國(guó)，利比亞在全球石油供應(yīng)鏈上的地位舉足輕重。特別值得一提的是，利比亞還是世界重要的輕質(zhì)低硫原油供應(yīng)國(guó)之一。

但豐饒的資源也引致來(lái)自其國(guó)內(nèi)外的激烈爭(zhēng)奪，利比亞常年戰(zhàn)亂不斷，原油產(chǎn)量也成為全球原油市場(chǎng)的“X因素”。就過(guò)去幾年來(lái)說(shuō)，利比亞的原油產(chǎn)量起伏不定。2011年，穆阿邁爾·卡扎菲(Moammar Al Qaddafi)下臺(tái)后該國(guó)動(dòng)蕩不定，以阿卜杜勒·哈米德·德貝巴(Abdu lHamid Dbeibah)為首的西方敵對(duì)政府和法蒂·巴沙哈(Fathi Bashagha)為首的東部敵對(duì)政府之間的權(quán)力斗爭(zhēng)加劇了圍繞石油基礎(chǔ)設(shè)施的爭(zhēng)執(zhí)。

由于敵對(duì)政府之間的權(quán)力斗爭(zhēng)，利比亞近幾個(gè)月的產(chǎn)量下降約50%，而基礎(chǔ)設(shè)施長(zhǎng)期投資不足也減少了產(chǎn)量。直到7月15日，總部位于的黎波里的Dbeibah政府決定對(duì)國(guó)家石油公司的董事會(huì)進(jìn)行改組，并任命Farhat Bengdara為該集團(tuán)的負(fù)責(zé)人。甫一上任，Bengadara便聲稱(chēng)“很快將產(chǎn)量提高到120萬(wàn)—130萬(wàn)桶/日的正常水平”。

Bengadara的決心并不是虛言，利比亞原油產(chǎn)量的回歸也并不是空穴來(lái)風(fēng)，仔細(xì)分析市場(chǎng)數(shù)據(jù)便可捕捉到一些蛛絲馬跡：根據(jù)外媒匯編的油輪跟蹤報(bào)告，利比亞7月日均出口量約為58.9萬(wàn)桶，是2020年10月以來(lái)的最低水平，但7月下半月的出貨量增加了一倍多。

能不能按計(jì)劃增產(chǎn)

利比亞能否如預(yù)期在原油市場(chǎng)掀起風(fēng)浪呢？市場(chǎng)分析人士看法不一。在海通期貨能源化工負(fù)責(zé)人楊安看來(lái)，作為非洲石油資源最為豐富的國(guó)家，利比亞的原油供應(yīng)潛力“具備比較大的想象空間”。他認(rèn)為，目前利比亞原油生產(chǎn)穩(wěn)定時(shí)產(chǎn)量可以達(dá)到120萬(wàn)桶/日，占全球原油供應(yīng)的1.2%，后期利比亞產(chǎn)能或能進(jìn)一步提升到140萬(wàn)桶/日。而廣發(fā)期貨原油分析師王慧娟則認(rèn)為，盡管近期利比亞的油田和出口碼頭重新開(kāi)放、其石油部長(zhǎng)表示產(chǎn)量反彈至120萬(wàn)桶/日，但長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施投資不足的情況下，原油增產(chǎn)動(dòng)能仍有限。特別是，之后若利比亞內(nèi)亂再起，該國(guó)的原油供應(yīng)仍面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。

“現(xiàn)在的和平很脆弱，因?yàn)檎畏制邕_(dá)到了新的高度。”風(fēng)險(xiǎn)管理公司W(wǎng)hispering Bell對(duì)利比亞原油產(chǎn)量的反彈持觀望態(tài)度：“在未來(lái)的幾個(gè)月里，國(guó)家石油公司可能會(huì)繼續(xù)運(yùn)行，但目前的環(huán)境對(duì)在當(dāng)?shù)剡\(yùn)營(yíng)的跨國(guó)石油公司來(lái)說(shuō)是一個(gè)挑戰(zhàn)。”

對(duì)油價(jià)有什么影響

短期來(lái)看，利比亞原油產(chǎn)量上升，從一定程度上緩解了全球原油供應(yīng)緊張的局面。但后期利比亞的產(chǎn)量是否會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生沖擊，市場(chǎng)人士的看法依然有分歧。楊安表示，利比亞的原油產(chǎn)量如果按140萬(wàn)桶/日產(chǎn)量測(cè)算，穩(wěn)定狀態(tài)下通常對(duì)市場(chǎng)影響不是特別大，但因?yàn)榻陙?lái)利比亞國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩，經(jīng)常出現(xiàn)限制生產(chǎn)、封鎖出口等局面，由此引發(fā)產(chǎn)量大幅波動(dòng)，出現(xiàn)短時(shí)間內(nèi)日產(chǎn)量暴跌幾十萬(wàn)桶甚至超100萬(wàn)桶的情況。而這種產(chǎn)量的不穩(wěn)定性通常會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生一定干擾，尤其是其地緣動(dòng)蕩導(dǎo)致供應(yīng)量下降時(shí)通常會(huì)引發(fā)油價(jià)上漲。

王慧娟認(rèn)為，利比亞能源領(lǐng)域和港口抗議活動(dòng)使該國(guó)的原油產(chǎn)量波動(dòng)較大，今年4月以來(lái)受內(nèi)亂影響，其原油產(chǎn)量和出口也大幅縮減，特別是產(chǎn)量由3月的105萬(wàn)桶/日降至7月的70萬(wàn)桶/日，抵消了OPEC+其他成員國(guó)增產(chǎn)的努力，拖累OPEC+整體增產(chǎn)情況不盡如人意。整體而言，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏弱，油價(jià)壓力仍然向下，若利比亞產(chǎn)量難定，屆時(shí)或?qū)τ蛢r(jià)下行帶來(lái)阻力，其影響程度取決于供應(yīng)中斷缺口。

對(duì)原油價(jià)格的預(yù)測(cè)似乎變得越來(lái)越困難。1999年，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》雜志曾提出，在一個(gè)“石油泛濫”的世界里，一桶石油可能只需要5美元。那是在油價(jià)從10美元/桶飆升至此后10年近150美元/桶的峰值之前。然而，當(dāng)油價(jià)跌至前所未聞的負(fù)值，分析師們的認(rèn)知邊界再次被刷新。

所以，當(dāng)原油市場(chǎng)步入“多事之秋”，利比亞是全球原油供給博弈戰(zhàn)中的“攪局者”還是能源危機(jī)的“拯救者”，還得等待時(shí)間來(lái)判斷。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）

關(guān)鍵詞： 原油市場(chǎng)