股指

(資料圖)

邏輯：周二，三大股指先抑后揚(yáng)，滬深兩市成交額約7568億元，北向資金凈賣額約13億元。IF2303合約收盤報(bào)價(jià)4079.2點(diǎn)，漲幅0.76%；IH2303合約收盤報(bào)價(jià)2745.6點(diǎn)，漲幅0.61%；IC2303合約收盤報(bào)價(jià)6345.8點(diǎn)，漲幅0.86%；IM2303合約收盤報(bào)價(jià)6937.4點(diǎn)，漲幅1.05%。宏觀分析方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，政策利好不斷發(fā)力，提振市場(chǎng)信心；然而，美國(guó)1月核心PCE遠(yuǎn)超預(yù)期，通脹形勢(shì)依然嚴(yán)峻，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期上修疊加國(guó)際地緣局勢(shì)緊張升級(jí)，短期或加劇資本市場(chǎng)波動(dòng)。技術(shù)分析方面，三大股指日線MACD依然死叉，DIFF暫無(wú)上拐跡象。綜合來(lái)看，三大股指短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)做多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2305合約價(jià)格偏弱震蕩，收盤報(bào)價(jià)4174元/噸，跌幅0.64%，成交量較上一交易日明顯減少?；久嫔峡矗现苈菁y鋼產(chǎn)量維持小幅增長(zhǎng)，需求繼續(xù)大幅回升且超出產(chǎn)量，庫(kù)存暫別連續(xù)累庫(kù)狀態(tài)，市場(chǎng)預(yù)期庫(kù)存拐點(diǎn)或提前出現(xiàn)，但當(dāng)前仍面臨高庫(kù)存壓力。有關(guān)部門擬出臺(tái)“金融17條”，房地產(chǎn)行業(yè)喜憂參半，一方面做好房地產(chǎn)金融服務(wù)，但同時(shí)將加大違規(guī)貸款流入房地產(chǎn)領(lǐng)域的監(jiān)管。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約日K線面臨前高壓力，對(duì)應(yīng)KDJ指標(biāo)死叉。綜合來(lái)看，螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)做空為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2305合約震蕩偏強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)5949元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲36元/噸，漲幅0.61%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2305合約多單持倉(cāng)303864手，空單持倉(cāng)312111手，多空比0.97.巴西政府本周將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅，印度政府擔(dān)憂產(chǎn)量下降影響對(duì)其國(guó)內(nèi)供應(yīng)，已決定不再批準(zhǔn)新的糖出口，加之國(guó)內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂，支撐市場(chǎng)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)銷不佳，糖價(jià)或會(huì)受其拖累。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉(cāng)試多為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2305合約震蕩偏強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)17255元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅0.15%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2305合約多單持倉(cāng)25742手，空單持倉(cāng)32458手，多空比0.79.近期生豬出欄體重有所下降，養(yǎng)殖端惜售情緒逐漸轉(zhuǎn)濃，但終端需求處于消費(fèi)淡季，且屠企盈利不佳，壓價(jià)收豬。政策面，發(fā)改委同相關(guān)部門于2月24日開(kāi)展的年內(nèi)第一批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作落地，計(jì)劃收儲(chǔ)2萬(wàn)噸，但成交率僅有35.5%，流拍率較高。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2305收盤報(bào)價(jià)3775元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌55元/噸，跌幅1.44%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價(jià)為4389元/噸，較前一交易日下跌41元/噸。供應(yīng)方面，2月24日中國(guó)主要油廠周度壓榨量為154.77萬(wàn)噸，豆粕周度產(chǎn)量122.27萬(wàn)噸。需求方面，下游生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)差，豆粕現(xiàn)貨成交量維持低位，豆粕累庫(kù)，內(nèi)盤價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國(guó)際方面，阿根廷大豆產(chǎn)量下調(diào)。巴西大豆開(kāi)始批量上市。綜合分析，內(nèi)盤豆粕價(jià)格短期或以震蕩偏弱為主，短線投資者或可逢高做空為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報(bào)價(jià)9168元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62元/噸，跌幅0.67%?，F(xiàn)貨方面，氣溫逐漸升高，冷庫(kù)蘋果存儲(chǔ)成本上升，貨商或有出貨壓力。分地區(qū)看，西北果農(nóng)挺價(jià)惜售情緒較濃，甘肅果農(nóng)要價(jià)區(qū)間上移，但客商接受程度較差，交易略顯僵持。山東產(chǎn)區(qū)成交以70#、75#小果為主，大果成交有限。山西、遼寧產(chǎn)區(qū)客商高價(jià)貨價(jià)格有所回落。綜合分析，蘋果短期或以震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢高短空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報(bào)價(jià)2627元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌42元/噸，跌幅1.57%。現(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2730元/噸，較上一交易日下跌30元/噸。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)小幅下降。需求來(lái)看，甲醇處于需求淡季。宏觀條件來(lái)看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢(shì)，大宗商品在今年或會(huì)易漲難跌，甲醇2305合約整體或會(huì)偏強(qiáng)運(yùn)行，投資者或可逢低布多，中長(zhǎng)期持有。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報(bào)價(jià)1520元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.07%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1610元/噸(含稅價(jià))，持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降，但庫(kù)存增加較大，主要原因是因?yàn)椴Ａ枨髽O弱。2023年利好房地產(chǎn)的政策頻頻出臺(tái)，但傳導(dǎo)至玻璃需要時(shí)間，玻璃庫(kù)存的拐點(diǎn)并沒(méi)有到來(lái)。市場(chǎng)對(duì)于玻璃需求高預(yù)期一直存在，加上玻璃生產(chǎn)長(zhǎng)時(shí)間的虧損，這些因素制約了玻璃的下跌空間，同樣玻璃弱需求、高庫(kù)存的現(xiàn)狀制約了玻璃的上漲，或會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致玻璃價(jià)格下跌。綜合來(lái)看，玻璃近期或以震蕩偏弱為主，中長(zhǎng)期的投資者可選擇觀望，如行情有大幅下跌，或可在1400-1450附近布局多單，中長(zhǎng)期持有。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報(bào)價(jià)4408元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅0.41%；持倉(cāng)量約13.45萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.3萬(wàn)手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲，當(dāng)前存欄偏低，且終端需求一般，但雞蛋庫(kù)存有再次掉頭趨勢(shì)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.06天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.6天。持倉(cāng)方面，2月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2305合約多單持倉(cāng)約7.37萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.37萬(wàn)手，多空比約為1.0.整體來(lái)看，雞蛋庫(kù)存去庫(kù)速度偏慢，市場(chǎng)需求相對(duì)平穩(wěn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2305收盤報(bào)價(jià)14365元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲70元/噸，漲幅0.49%，持倉(cāng)量約71.06萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-0.3萬(wàn)手。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)走弱，棉企積極銷售且棉花供給充足，棉價(jià)承壓，市場(chǎng)成交一般；織布廠開(kāi)機(jī)率持續(xù)上升，且紡紗廠庫(kù)存小幅下滑，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月24當(dāng)周，織布廠周度開(kāi)機(jī)率為66.5%，環(huán)比前一周(65.2%)有小幅上漲，且紡紗廠折庫(kù)天數(shù)為19.6天，環(huán)比前一周(20.2天)有小幅下滑。持倉(cāng)方面，2月28日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2305合約多單持倉(cāng)約41.36萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約50.95萬(wàn)手，多空比約為0.81，凈多持倉(cāng)約為-9.59萬(wàn)手。整體來(lái)看，棉花當(dāng)前供給充足，且下游需求恢復(fù)緩慢，隨著金三銀四即將到來(lái)，后續(xù)需求復(fù)蘇仍是關(guān)注的重點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報(bào)價(jià)8228元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42元/噸，跌幅0.51%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲25元/噸。截至2月24日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為97.82萬(wàn)噸，較前一周增加1.71萬(wàn)噸，增幅1.78%，較2022年同期增加64.08萬(wàn)噸，增幅189.92%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存再度增加，總體仍居高位。綜合來(lái)看，印尼供應(yīng)端擾動(dòng)仍存，國(guó)內(nèi)需求雖有改善預(yù)期，但當(dāng)前現(xiàn)實(shí)需求仍然偏弱，國(guó)內(nèi)庫(kù)存維持高位且去庫(kù)不暢壓制棕櫚油上方空間，短線或震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報(bào)價(jià)3743元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌23元/噸，跌幅0.61%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，國(guó)內(nèi)瀝青周度開(kāi)工率為30%，較前一周增加0.3個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存方面，截至2月28日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為55.7萬(wàn)噸，較前一周增加2.4萬(wàn)噸，增幅4.5%；企業(yè)庫(kù)存為67.6萬(wàn)噸，較前一周增加1.3萬(wàn)噸，增幅1.96%。當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)供需雙弱，且供需兩端壓力均有限，近日瀝青市場(chǎng)雖剛需小幅回暖，但是高價(jià)資源需求仍顯一般，市場(chǎng)多低價(jià)資源成交為主，預(yù)計(jì)短期維持大穩(wěn)走勢(shì)。盤面上看，期價(jià)在2月初觸及4000關(guān)口附近壓力后震蕩回落，且近期原油價(jià)格重心下移，瀝青成本端支撐減弱，預(yù)計(jì)短期仍將偏弱整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

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（文章來(lái)源：華創(chuàng)期貨）

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