2022年三季度，受市場二次育肥熱潮支撐，國內(nèi)生豬價格一度出現(xiàn)快速拉漲，在10月份全國均價一度突破26元/公斤的高點。然而此后隨著二次育肥密集出欄，市場供大于求形勢凸顯，豬價旺季不旺，在春節(jié)前后進入過度下跌一級預警區(qū)間。

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近日，證券時報·e公司記者了解到，在豬價底部起漲及政策端收儲利好的多重作用下，生豬市場再度出現(xiàn)了二次育肥潮，仔豬價格周度漲幅已超過12%。市場分析人士大多認為，本輪二次育肥熱或再度改變生豬市場階段性走勢，市場應警惕后期肥豬密集出欄帶來的豬價下跌風險。

二次育肥積極性提升

今年春節(jié)前后，生豬市場超預期的低迷走勢，讓家住河南新鄉(xiāng)的養(yǎng)殖戶胡女士賠錢出欄了圈里三十頭肥豬。如今雖然豬價依然不高，但胡女士在同行的鼓勵下，高價購入了一批仔豬準備育肥賺錢。

“上個月一頭小豬才400塊左右，現(xiàn)在都漲到500了。目前豬價已經(jīng)很低了，后面應該會漲起來?！焙糠Q。

的確，近期雖然生豬價格整體還在低位徘徊，但仔豬價格卻呈現(xiàn)明顯漲勢。

“春節(jié)之后，仔豬價格呈現(xiàn)偏強上漲的走勢。截至最近一周(2月23日)，7公斤斷奶仔豬均價為508.57元/頭，較上一周上漲55.24元/頭，上漲12.19%，較春節(jié)之前累計上漲155.71元/頭，漲幅44.13%，目前仔豬價格已同比上漲72.4%。”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師徐學平告訴證券時報·e公司，近期豬價偏強運行，加上入場積極，仔豬補欄情緒較高，養(yǎng)殖戶問價成交良好，預期仔豬價格將延續(xù)漲勢、偏強運行，目前主流成交價500~550元/頭，部分高價接近600元/頭，后期7公斤斷奶仔豬或有突破600元/頭可能。

“有些養(yǎng)殖場出售的二次育肥生豬體重已達到110~120公斤，這對豬價短期走勢形成了有力支撐。”卓創(chuàng)生豬分析師李晶表示，春節(jié)后市場二次育肥的積極性較高，近期仔豬價格基本維持了10~30元/頭的周度漲幅。此外，部分養(yǎng)殖場由于傾向于自留仔豬育肥，近期出欄積極性也不高，市場供給短期出現(xiàn)收縮。

自繁自養(yǎng)擺脫虧損區(qū)間

市場出現(xiàn)壓欄情緒，二次育肥積極性提升，都反映出對后市的看漲情緒。

對于近期仔豬價格顯著上漲的原因，徐學平分析，一季度是傳統(tǒng)的補欄季節(jié)，今年受情緒影響適當有所提前，部分集團場擴增產(chǎn)能外購仔豬增多，另外一些社會場的母豬場因虧損嚴重清場空欄，部分外租，部分自用育肥，仔豬需求增多。同時，一季度是疾病多發(fā)期，非瘟、藍耳以及腹瀉等對仔豬影響較大，尤其是腹瀉，造成了小部分仔豬死亡。此外，規(guī)模場對下半年生豬行情預期樂觀，自留育肥仔豬占比增加，外銷占比減少，也共同推漲了仔豬價格。

生豬市場整體情緒好轉(zhuǎn)，是助力養(yǎng)殖戶補欄積極性的主因。

經(jīng)過前期全面虧損，目前卓創(chuàng)監(jiān)測的全國生豬出欄均價已回升至15.83元/公斤，仔豬育肥理論盈利依然虧損，但自繁自養(yǎng)理論盈利已能有微利。

李晶表示，春節(jié)過后出欄的商品豬，在育肥周期內(nèi)的飼料成本微漲，仔豬補欄成本小跌，養(yǎng)殖成本變動不大。而生豬價格以漲為主，自繁自養(yǎng)和仔豬育肥盈利與豬價走勢一致。

本周，全國自繁自養(yǎng)盈利平均為-24.47元/頭，環(huán)比增加106.45元/頭。仔豬育肥盈利平均為-228.6元/頭，環(huán)比增加129.07元/頭。

截至2月23日，仔豬育肥盈利值為-170.28元/頭，自繁自養(yǎng)盈利為29.34元/頭。自繁自養(yǎng)理論盈利由負轉(zhuǎn)正，但實際仍未達到盈利狀態(tài)，仔豬育肥仍在虧損狀態(tài)。這使得近期散戶雖然出欄量偏少、存欄體重不斷增大，但成本線以下出欄意愿仍不強。

短期價格走勢或打亂

市場二次育肥量增加，雖然一定時間段內(nèi)會對豬價形成顯著推漲，但后期伴隨育肥豬集中出欄，市場也將步入供大于求的消極局面。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師郭丹丹回憶上一波二次育肥熱潮時就指出，去年三季度二次育肥較為積極，部分地區(qū)有20%-30%的日度出欄量轉(zhuǎn)為二育，豬價也一路飆升，漲至年內(nèi)高點28.47元/公斤，供應延遲出欄，多傾向于12月份肥豬出欄。

而受此影響因素，去年12月份豬源供應增多，且肥豬出欄比例增加，投放市場產(chǎn)量短期難以消化，與歷年走勢出現(xiàn)分歧，豬價持續(xù)下滑，一度跌至15.71元/公斤，跌幅44.8%。二次育肥對年內(nèi)高點低有很大影響。

“二次育肥主要是養(yǎng)殖戶對后期價格有向上預期。如果補欄體重段比大，1~1.5個月后二次育肥豬就可出欄，補欄體重小的，出欄時間也就需要2~2.5個月左右。不過這都是在預計出欄體重在160公斤左右的情況下?！崩罹е赋?，上一輪二次育肥的補欄量和后期市場的需求量是不匹配的。去年三季度二次育肥補欄推動了豬價上漲。由于市場看多四季度腌臘需求，導致供應端短暫縮緊。到去年10月份后，二次育肥的豬開始陸續(xù)出欄，市場供應量整體增長，導致需求小于供給，豬價開始出現(xiàn)明顯下行。

后期豬價漲勢將放緩

雖然近期豬價回溫明顯，但李晶認為，未來隨著氣溫逐步升高，屠企對大體重豬源或減量采購，且養(yǎng)殖企業(yè)可能選擇調(diào)整降低出欄均重，無疑增大生豬供應量。在需求面支撐不足的前提下，預計豬價受二次育肥和壓欄的單向支撐下，漲勢或明顯放緩。

郭丹丹也認為，今年2月豬價并未出現(xiàn)下滑，反而持續(xù)震蕩走高。主要是受到二次育肥及凍品入庫影響，年內(nèi)低點持續(xù)后移。考慮二次育肥出欄時間及去年能繁母豬轉(zhuǎn)折點，預計年內(nèi)低點或出現(xiàn)在4~5月份。下半年隨著需求逐步好轉(zhuǎn)，豬價有回暖可能，高點或在四季度，預計年內(nèi)均價在19~19.5元/公斤。

搜豬網(wǎng)分析，由于當前豬市處于寒冬期，行業(yè)內(nèi)大多數(shù)人士看好今年第二季度以后的生豬市場。但當前實際數(shù)值高于基準數(shù)4100萬頭以上，產(chǎn)能屬過剩狀態(tài)。隨著政策利好的兌現(xiàn)疊加現(xiàn)階段豬肉消費處于季節(jié)性淡季，需求端跟進不暢，市場白條走貨壓力大，而在生豬價格的不斷上漲下屠企虧損壓力增加，減量壓價情緒反彈，市場二次育肥觀望情緒漸濃，導致短時豬價繼續(xù)上漲阻力加大。

（文章來源：證券時報）

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