(資料圖片)

2022年，比亞迪(行情002594,診股)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量逆襲登頂全球第一。2023年，特斯拉開(kāi)年就祭出了降價(jià)法寶，朝比亞迪的價(jià)格區(qū)間邁出了一大步，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，比亞迪能否成功衛(wèi)冕？一場(chǎng)“車(chē)王決戰(zhàn)”正式打響。

1月30日晚，比亞迪披露了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)160億元-170億元，同比增長(zhǎng)425.42%-458.26%，預(yù)計(jì)年度營(yíng)收將突破4200億元。1月31日，比亞迪收漲1.35%，股價(jià)為285.8元/股，較去年11月28日的低點(diǎn)漲幅超20%。

盡管比亞迪漲勢(shì)迅猛，但在盈利方面仍未追上特斯拉的腳步。據(jù)特斯拉遞交給美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的10-K文件顯示，2022年特斯拉總營(yíng)收為814.62億美元，同比增加51%。其中，中國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收181.45億美元，占比22.27%，2021年中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收占比約為26%，2020年這一數(shù)字則為21%。從增速來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)也落后于整體。

不過(guò)從銷(xiāo)量來(lái)看，比亞迪在去年已經(jīng)大幅超越了特斯拉。整個(gè)2022年，比亞迪實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量186.35萬(wàn)輛，超越了特斯拉的131萬(wàn)輛登頂全球第一。

為何比亞迪贏下了銷(xiāo)量之爭(zhēng)，卻沒(méi)有贏下利潤(rùn)之爭(zhēng)？未來(lái)是否有希望在銷(xiāo)量和利潤(rùn)上全方位超越特斯拉，成為真正的“新能源一哥”呢？

比亞迪突飛猛進(jìn)，利潤(rùn)和特斯拉仍有差距

2022年，比亞迪實(shí)現(xiàn)了銷(xiāo)量的躍升，全年實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量186.35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)208.64%，其中乘用車(chē)185.74萬(wàn)輛，包括純電動(dòng)汽車(chē)超91萬(wàn)輛和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)超94萬(wàn)輛。

盡管從純電動(dòng)汽車(chē)來(lái)看，特斯拉131萬(wàn)輛的銷(xiāo)量目前仍然是全球第一，但加上插混車(chē)型，比亞迪已經(jīng)拿下了2022年新能源汽車(chē)銷(xiāo)量第一的桂冠。

而比銷(xiāo)量增長(zhǎng)更猛的，是比亞迪的利潤(rùn)漲幅。2022年，比亞迪預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)160億元-170億元，同比增長(zhǎng)425.42%-458.26%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)151億元-163億元，同比增長(zhǎng)1103.55%-1199.2%。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)4倍以上，扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)11倍以上，可以說(shuō)比亞迪的整體業(yè)績(jī)?cè)?022年突飛猛進(jìn)。

但在單車(chē)盈利能力上，比亞迪與特斯拉仍有巨大差距。

中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所研究員、獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，就比亞迪而言，它其實(shí)是油車(chē)向油電混合策略轉(zhuǎn)型的傳統(tǒng)汽車(chē)制造商，相比特斯拉這種純電動(dòng)汽車(chē)制造商而言其轉(zhuǎn)型包袱更重，這顯然要折算到單車(chē)制造成本之中。但比亞迪在電池、發(fā)動(dòng)機(jī)和綜合零部件領(lǐng)域的自主創(chuàng)新能力，也抵補(bǔ)了其部分新能源轉(zhuǎn)型成本。

據(jù)比亞迪公告，2022年是比亞迪停產(chǎn)燃油車(chē)的第一年，2022年3月起比亞迪停止了燃油汽車(chē)的整車(chē)生產(chǎn)，在汽車(chē)板塊專(zhuān)注于純電動(dòng)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)業(yè)務(wù)。不過(guò)比亞迪仍會(huì)為燃油汽車(chē)客戶(hù)提供持續(xù)完善的服務(wù)和售后保障，提供全生命周期的零配件供應(yīng)。

而就特斯拉來(lái)說(shuō)，它作為“成本殺手”，對(duì)各項(xiàng)成本也有著很強(qiáng)的把控能力。陳佳表示，單從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，比亞迪單車(chē)制造、運(yùn)輸和營(yíng)銷(xiāo)總成本相比特斯拉的差距目前依然比較大。要全面理解這種成本差異需要細(xì)分和解構(gòu)整個(gè)生產(chǎn)流程，舉例而言，特斯拉在汽車(chē)裝配一體化成型領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)就是它控制單車(chē)成本的核心強(qiáng)點(diǎn)。

2020年9月22日，馬斯克在特斯拉電池日發(fā)布會(huì)上提出了“一體化壓鑄”的概念，表明特斯拉Model Y將采用一體式壓鑄后地板總成，可將下車(chē)體總成重量降低30%，制造成本下降40%。

據(jù)了解，傳統(tǒng)車(chē)企往往采用沖壓加焊接的方式，將數(shù)百個(gè)零部件組裝在一起，而一體化壓鑄則是使用超大型壓鑄機(jī)，用幾個(gè)大鑄件組裝成車(chē)，實(shí)現(xiàn)原有功能。民生證券研報(bào)表示，一體化壓鑄為降本增效打開(kāi)利潤(rùn)空間，相比傳統(tǒng)汽車(chē)制造，一體化壓鑄能使生產(chǎn)效率提高約79倍，使車(chē)型開(kāi)發(fā)周期縮短1/3，使制造成本減少約40%，工廠(chǎng)面積縮小約30%，技術(shù)工人數(shù)量減少約10%。

除了一體化壓鑄之外，特斯拉在很多方面都有著縮減成本的技術(shù)。比如在自動(dòng)駕駛方面，國(guó)內(nèi)車(chē)企往往采用的是“視覺(jué)+激光雷達(dá)”方案，一套雷達(dá)系統(tǒng)成本動(dòng)輒上萬(wàn)元，而特斯拉采用的是純視覺(jué)方案，主要靠環(huán)繞車(chē)身的8個(gè)攝像頭檢測(cè)物體，實(shí)現(xiàn)了成本的大幅降低。

“在整個(gè)生產(chǎn)工藝和營(yíng)銷(xiāo)流程中，特斯拉的這種‘小優(yōu)勢(shì)’非常多，使其成本顯著降低。這是中資廠(chǎng)商未來(lái)除了產(chǎn)品設(shè)計(jì)和營(yíng)銷(xiāo)策略之外需要真正發(fā)力的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈創(chuàng)新重點(diǎn)?！标惣颜f(shuō)。

深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，比亞迪和特斯拉的利潤(rùn)差距主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式不同：一是市場(chǎng)策略因素，國(guó)產(chǎn)車(chē)靠低價(jià)換市場(chǎng)，為保持較低價(jià)格，往往會(huì)犧牲利潤(rùn)；二是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略因素，比亞迪銷(xiāo)量去年剛剛超越特斯拉，生產(chǎn)規(guī)模巨大，但這些年投入巨大，除了研發(fā)投入外，還支付了巨大成本進(jìn)行產(chǎn)業(yè)上下游布局，導(dǎo)致集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)毛利潤(rùn)較低；三是產(chǎn)品生產(chǎn)方面因素，特斯拉車(chē)型少而比亞迪車(chē)型多，生產(chǎn)成本相對(duì)高。

除此之外，特斯拉和比亞迪銷(xiāo)售模式的差異也影響了雙方的利潤(rùn)水平。中歐協(xié)會(huì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)秘書(shū)長(zhǎng)林示接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，特斯拉采取的是直營(yíng)模式，能夠牢牢地把議價(jià)權(quán)握在自己手中，而比亞迪還要分相當(dāng)一部分利潤(rùn)給經(jīng)銷(xiāo)商。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局見(jiàn)成效，未來(lái)如何縮小利潤(rùn)差距？

2023年，新能源汽車(chē)“國(guó)補(bǔ)”退出了歷史舞臺(tái)，對(duì)盈利能力較弱的國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企提出了嚴(yán)峻考驗(yàn)。

以比亞迪為代表的很多國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企選擇通過(guò)漲價(jià)提升利潤(rùn)。2022年12月31日，比亞迪發(fā)通知稱(chēng)，將從2023年1月1日起調(diào)整部分車(chē)型官方指導(dǎo)價(jià)，上調(diào)幅度為2000元-6000元不等。隨后，廣汽埃安、哪吒汽車(chē)、長(zhǎng)安深藍(lán)等多個(gè)品牌也發(fā)布了漲價(jià)通知。

但特斯拉卻進(jìn)行了大幅降價(jià)，1月6日，國(guó)產(chǎn)特斯拉全系降價(jià)，最高降價(jià)達(dá)4.8萬(wàn)元，其中Model 3起售價(jià)22.99萬(wàn)元，Model Y起售價(jià)25.99萬(wàn)元，兩款車(chē)型價(jià)格均創(chuàng)下史上新低。

這給國(guó)內(nèi)的新能源車(chē)企拋出了一道“兩難”的選擇題：不跟隨特斯拉降價(jià)，銷(xiāo)量會(huì)受到?jīng)_擊；跟隨特斯拉降價(jià)，利潤(rùn)會(huì)被擠壓，而大多數(shù)國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)品牌尚未實(shí)現(xiàn)盈利。

陳佳認(rèn)為，近期特斯拉的大幅降價(jià)對(duì)歲末年初中資新能源汽車(chē)廠(chǎng)商造成了巨大壓力，表面上看這是一種營(yíng)銷(xiāo)策略，實(shí)際上背后靠的是強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈能力。

不過(guò)從全產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的布局角度看，比亞迪正在迎頭趕上。張孝榮表示，比亞迪盈利能力已經(jīng)在提升了，它已經(jīng)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)模式，全產(chǎn)業(yè)布局戰(zhàn)略已經(jīng)到達(dá)相當(dāng)規(guī)模，可以告一段落，內(nèi)部封閉供應(yīng)鏈模式也在走向開(kāi)放，這會(huì)帶來(lái)新的利潤(rùn)空間。隨著比亞迪生產(chǎn)能力提升，高利潤(rùn)的產(chǎn)品也將陸續(xù)上市，海外市場(chǎng)逐步擴(kuò)大，這些都會(huì)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

陳佳也表示，從全球產(chǎn)業(yè)鏈布局和創(chuàng)新能力來(lái)看，比亞迪已經(jīng)和特斯拉比肩。除了加大電池創(chuàng)新之外，比亞迪還在向產(chǎn)業(yè)鏈上游回溯（投資鋰礦等），作為轉(zhuǎn)型新能源車(chē)企的傳統(tǒng)車(chē)企，比亞迪對(duì)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的附加值和利潤(rùn)率有很深的理解。

從另一個(gè)角度來(lái)說(shuō)，特斯拉的降價(jià)雖然對(duì)國(guó)內(nèi)新能源車(chē)企造成了較大壓力，但也說(shuō)明了它自身的銷(xiāo)量情況不及預(yù)期。北京社科院研究員王鵬接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，特斯拉近年來(lái)采取的降價(jià)策略，證明它實(shí)際上認(rèn)為自己的銷(xiāo)量受到了威脅。

近幾天，馬斯克還在特斯拉2022年第四季度和全年財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示，特斯拉面臨的最嚴(yán)峻競(jìng)爭(zhēng)來(lái)自中國(guó)汽車(chē)制造商，馬斯克還說(shuō)：“如果讓我猜的話(huà)，中國(guó)公司最有可能成為僅次于特斯拉的電動(dòng)車(chē)企?！?

如果說(shuō)特斯拉降價(jià)的資本是高額的利潤(rùn)，那么未來(lái)以比亞迪為首的中國(guó)新能源(行情600617,診股)車(chē)企如何進(jìn)一步縮小與特斯拉的利潤(rùn)差距？

陳佳表示，盡管中國(guó)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈突飛猛進(jìn)，在全球具備了一定的優(yōu)勢(shì)，但中資新能源汽車(chē)廠(chǎng)商目前尚且處在技術(shù)升級(jí)與營(yíng)銷(xiāo)策略的爬坡階段，與全球目前最強(qiáng)的新能源車(chē)企相比是有客觀(guān)短板的。

張孝榮認(rèn)為，目前有三條路線(xiàn)可以提升新能源車(chē)企的盈利能力，一是可以開(kāi)發(fā)利潤(rùn)高的高端車(chē)型，二是打開(kāi)海外市場(chǎng)，三是優(yōu)化內(nèi)部生產(chǎn)線(xiàn)管理，降低管理成本。

“未來(lái)真正需要中資車(chē)企破題的兩個(gè)點(diǎn)——技術(shù)創(chuàng)新能力與市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略能否做到與時(shí)俱進(jìn)。如果做得到，那么結(jié)合企業(yè)管理能力增強(qiáng)就能不斷提升利潤(rùn)率，假以時(shí)日，趕超特斯拉就有可能實(shí)現(xiàn)。如果只是習(xí)慣于待在國(guó)補(bǔ)、省補(bǔ)的舒適區(qū)內(nèi)固步自封，那么利潤(rùn)問(wèn)題很快就會(huì)成為一些廠(chǎng)商需要直面的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)?！标惣颜f(shuō)。

關(guān)鍵詞： 新能源車(chē) 同比增長(zhǎng)